Suplement do budżetu
2027–2035

Dwa filary jednego hubu automatyzacji, rentowność od trzeciego roku i skala ogólnoeuropejska.

• Dwa filary. Agentify — automatyzacja procesów w modelu Pay-as-you-Save: klient płaci abonament licencyjny, ratę wdrożenia i prowizję 10% od wypracowanej oszczędności. Robotify — serwis robotów fizycznych w abonamencie (Robots-as-a-Service), wchodzi rok po Agentify.
• CAPEX robota ponosi klient. Robotify nie kupuje maszyn na własny bilans i nie obiecuje klientowi zerowego nakładu — sprzedajemy serwis, nie sprzęt. Prognozy nie zawierają zwrotu z własnej floty; leasing bankowy floty pozostaje opcją w górę, nieuwzględnioną w liczbach.
• Rentowność od 2029. Hub jest EBITDA-dodatni od 2029 (+104,4 mln zł); marża EBITDA rośnie z 44,5% (2029) do 72,4% (2035).
• Skala ogólnoeuropejska. Start w Polsce (2027), rollout Agentify do 34 krajów do 2033; Robotify wchodzi na 32 rynki do 2034, każdorazowo rok po Agentify.
• Dźwignia operacyjna. Koszty stałe to 94,5% kosztów hubu w 2027, 27,8% w 2029 i 2,0% w 2035 — baza kosztowa jest napędzana wolumenem, nie etatami centrali.
• Alokacja zysku Robotify od 2031: 40% R&D / 60% zysk zatrzymany. Rezerwa CAPEX robotów została z modelu wycofana w całości.
• Zapotrzebowanie na kapitał. Kapitał własny funduszu 193,0 mln zł (wariant A) albo 221,0 mln zł (wariant B), szczyt w VIII 2030. Dno przepływów skumulowanych: −2 071,8 mln zł w XII 2030 — od 2029 kapitał obrotowy przejmuje kredyt bankowy (6%).

Agentify + Robotify łącznie. Dwa lata inwestycji (2027–2028), przełom rentowności w 2029, skalowanie do 2035.

Hub = Agentify + Robotify, bez wiersza korekty: koszty centrali wspólnej są dzielone po połowie po obu stronach, więc suma jest prosta. EBITDA-dodatnia od 2029; pierwszy podatek CIT również w 2029. 1 000 mln PLN = 1 mld PLN.

Cyfrowa linia biznesowa w modelu Pay-as-you-Save. Silnik kohortowy per kraj, 34 rynki, wariant bez ekspansji procesów u istniejących klientów.

Klient aktywny = klient po churnie, z uruchomionym przychodem (dwa miesiące zwłoki od podpisu do pierwszej faktury). To jedyna obowiązująca definicja klienta w całym materiale. Proces aktywny to jednostka wolumenu Agentify — nie wolno jej sumować z maszynami Robotify. Klient ważony miksu 2-6-2 ma 5,2 procesu.

Linia fizyczna: klient kupuje robota, my serwisujemy go za abonament rozliczany od roboto-godzin. Wejście rok po Agentify, 32 rynki do 2034.

Podstawa opodatkowania Robotify = EBITDA minus faktycznie wydane R&D, stawka 19%. CAPEX maszyny ponosi klient, nie my. Flota robotów fizycznych to inna wielkość niż procesy Agentify; obu nie wolno sumować.

Pierwszy rok działania Agentify to 2027, Robotify — 2028 (w 2027 Robotify nie ma jeszcze przychodu). Poniżej pełne rozbicie pozycja po pozycji, z podziałem na koszty zmienne i stałe oraz na koszty ludzi i pozostałe.

Przychód Agentify 2027 = 746 712,36 zł, koszty 5 515 966,38 zł, EBITDA −4 769 254,02 zł. Suma „ludzie" (4 470 000 zł) to 81,0% kosztów roku i jest tożsama z podstawą, od której naliczany jest ESOP (10% płac = 447 000 zł). ESOP jest kosztem niegotówkowym poza EBITDA i nie wchodzi do sum powyżej. W pierwszym roku ponad dziewięć dziesiątych kosztów Agentify (94,4%) to koszty stałe — zespół i centrala są gotowe, zanim pojawi się sprzedaż, więc rok 2027 kupuje zdolność operacyjną, a nie obsługę wolumenu; dźwignia operacyjna zaczyna działać od 2029, gdy koszty zespołów zaczynają rosnąć wraz z liczbą procesów.

Przychód Robotify 2028 = 527 777,25 zł (wyłącznie Polska), koszty w rachunku 4 329 131,02 zł łącznie z ESOP, EBITDA −3 801 353,77 zł. Suma „ludzie" bez ESOP od płac stałych to 3 196 446,50 zł, czyli 79,6% kosztów roku; z ESOP od płac stałych — 3 508 446,50 zł. Konwencja ESOP: po stronie Agentify ESOP stoi poza EBITDA, po stronie Robotify wchodzi do kosztów. Dlatego ESOP od płac stałych pokazujemy w osobnym wierszu pod sumami, a nie w nich.

W pierwszym roku każdego produktu cztery piąte kosztów to ludzie, a ponad dziewięć dziesiątych kosztów jest stałych — pierwszy rok kupuje zdolność operacyjną, nie obsługę wolumenu. Relacja odwraca się do 2029, gdy koszty stałe stanowią już tylko 27,8% kosztów hubu. Wiersz hubu 2027 zawiera 150 000 zł bazy usług profesjonalnych Robotify — jedyną pozycję tej spółki przed startem sprzedaży.

Rozpisanie stanowisko po stanowisku — nazwy stanowisk, etaty, stawki i koszty, kraj po kraju, dla obu produktów i dla centrali — niesie osobny dokument: Aneks kadrowy 2027–2028 (Automatify Aneks Kadrowy.html). Suplement zostaje na liczbach zbiorczych.

Konwencja przyjęta w tym wierszu: „koszt ludzi” to płace bez programu pracowniczego (ESOP) — po obu stronach jednakowo, żeby obie kolumny mierzyły to samo. Koszt ludzi osobno: Agentify 4 470 000 zł (2027) i 23 172 366,67 zł (2028); Robotify 0 zł (2027) i 3 189 496,82 zł (2028) — dokładnie te same wartości, które rozpisuje stanowisko po stanowisku aneks kadrowy. Wiersz hubu 2028 jest ich sumą: 26 361 863,48 zł. Program pracowniczy stoi poza tą sumą po obu stronach: Agentify 2 317 236,67 zł, Robotify 6 949,68 zł od płac serwisowych i 312 000 zł od płac stałych (razem 318 949,68 zł). Etaty hubu 2028. Admin w Polsce pracuje po połowie etatu dla każdego filaru i jest wykazany po obu stronach, dlatego obsada lokalna hubu w 2028 liczy 36 osób — 32 Agentify plus 5 Robotify, przy jednej osobie wspólnej. Koszt tego stanowiska dzieli się po połowie i sumuje do jednej pełnej pensji, 120 000 zł.

Start w Polsce. Agentify wchodzi na 34 rynki do 2033, Robotify na 32 rynki do 2034 — na każdy z nich rok po Agentify.

Agentify

Robotify

Agentify wchodzi do 34 krajów, Robotify do 32. Robotify nie wchodzi do Turcji i Serbii, obecnych po stronie Agentify.

Kluczowe parametry stojące za projekcją. Wszystkie są parametrami sterującymi projekcji, nie opisem — zmiana parametru przelicza cały wynik.

Automatify to spółka-matka z dwoma filarami. Poziom grupy = prosta suma obu, bez wiersza korekty: koszt osoby pracującej dla obu produktów jest z góry dzielony po połowie.

Od przychodu do zysku netto, wartości RAZEM (Agentify + Robotify), mln PLN. Podział kosztów na zmienne i stałe według tego samego kryterium, co w sekcji 5.

Wiersz ESOP stoi osobno, bo oba filary traktują go inaczej: po stronie Agentify ESOP jest poza EBITDA (2029: 3,7 mln zł; 2035: 28,8 mln zł i nie ma go w żadnym wierszu wyżej), po stronie Robotify wchodzi do kosztów. Ujednolicenie tej konwencji planujemy przy zamknięciu konsolidacji grupy.

Agentify jest motorem skali i marży w całym oknie; Robotify dokłada się realnie od 2030 i przyspiesza po 2031, gdy flota przekracza 58 tys. maszyn. Wkład Robotify w EBITDA hubu 2029 (2,5 mln zł) wynika z zasady cenowej opisanej w sekcji 4. AGF = Agentify, RBF = Robotify.

Koszty, które nie zależą od wolumenu sprzedaży — role lokalne stałe, centrala, overhead stanowiskowy. To kwota, którą grupa finansuje nawet przy zerowym przychodzie.

Sprawdziliśmy tę klasyfikację, przeskalowując plan sprzedaży o ±50%: żadna z pozycji zaliczonych do stałych w latach 2027–2029 się nie poruszyła; od 2030 jedynym wyjątkiem są etaty kierownicze zespołów operacyjnych (Team Lead Agentify, Service Lead Robotify), liczone od wielkości zespołu — 1,9% bloku stałego w 2030 i w 2031. Kwoty nie zawierają ESOP (niegotówkowy). Wzrost progu 2027 → 2031 wynika z rolloutu — każdy nowy kraj dokłada stały zespół zarządczy, niezależnie od sprzedaży w tym kraju.

Silnik kohortowy per kraj (34 rynki), liczony na siatce miesięcznej 2026-01…2045-12. Model buduje przychód z podpisów, procesów, cen i churnu — nie z ekstrapolacji.

Model Agentify nie zawiera warstwy TAM/SAM — startuje od planu podpisów per kraj, a nie od udziału w rynku. Lejek rynkowy jest policzony po stronie Robotify (sekcja 12).

Podpisy to umowy zawarte, przed churnem — nie liczba klientów aktywnych. Mnożnik płac kraju napędza jednocześnie koszty lokalne i wartość oszczędności klienta, więc rynki drogie są jednocześnie droższe w obsłudze i bardziej dochodowe.

Roboty fizyczne jako usługa. Klient płaci CAPEX maszyny, my serwisujemy ją za abonament rozliczany od roboto-godzin. Silnik liczy 32 kraje osobno.

Test 1 000 robotów liczy się na stawce 5 zł/robot-h dla Europy Środkowej. W pełnym modelu stawka jest ustawiana per kraj (Polska 4,07 zł, Niemcy 12,36 zł, Szwajcaria — najwyżej) i spada o 5% rocznie. Marża w teście to marża przed connectivity, platformą, G&A, marketingiem i CAC.

Rezerwa CAPEX robotów została wycofana z modelu w całości: CAPEX maszyny ponosi klient, więc nie było zakupu, który rezerwa miałaby finansować. Odłożenie gotówki nie jest kosztem uzyskania przychodu — nakład na badania i rozwój jest. Koszt pracy (PLN/h) w modelu: Polska 58 (referencja), Niemcy 176, Francja 174, Szwajcaria 224; najniżej Bułgaria 40 i Rumunia 47.

Kluczowe pojęcia używane w modelu budżetowym. Każda liczba jednostkowa w materiale ma dwie etykiety: czego dotyczy i czyja jest.